第二章 财务报表分析
一、单项选择题
1、某公司06年末的流动比率为1.5，则06年末的营运资本配置比率是（）。
A、0.5
B、0.33
C、0.66
D、0.21
正确答案:B
解析:1-1/1.5=0.33 流动比率=流动资产/流动负债，
营运资本配置比率=（流动资产-流动负债）/流动资产
2、某公司06年末长期资产为1500万元，长期资本为2000万元，股东权益为800万元，其营运资本是（）
A、300
B、500
C、700
D、1200
正确答案:B
解析:2000-1500=500（万元） 营运资本=长期资产-长期资本
3、某公司6年末资产总额为8000万元，股东权益为5000万元，流动负债为1000万元，其长期资本负债率为（）。
A、42.86%
B、50%
C、28.57%
D、25%
正确答案:C
解析:长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）=（总资产-股东权益-流动负债）/（总资产-流动负债）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）=28.57%
4、某公司06年改进后的财务分析体系中，权益净利率为25%，净经营资产利润率为15%，净利息率为8%，则净财务杠杆是（）
A、1.88
B、1.67
C、1.43
D、3.13
正确答案:C
解析:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆，则净财务杠杆=（权益净利率-净经营资产利润率）/（净经营资产利润率-净利息率）=（25%-15%）/（15%-8%）=1.43
5、下列属于经营性资产的是（）
A、短期股票投资
B、短期债券投资
C、长期权益性投资
D、按市场利率计算的应收票据
正确答案:C
解析:ABD都是金融资产。
6、某公司2006年息税前经营利润为800万元，利润费用为50万元，净经营资产为1600万元，股东权益为600万元，所得税率为20%（资产负债表数据均使用年末数据），则杠杆贡献率为（）
A、60.12%
B、63.54%
C、55.37%
D、58.16%
正确答案:A
解析:经营利润=息税前利润×（1-20%）=800×（1-20%）=640（万元），净经营资产利润率=经营利润/净经营资产=640/1600=40%，净债务=净经营资产-股东权益=1600-600=1000（万元），净财务杠杆=净债务/股东权益=1000/600=1.67，净利息率=50×（1-20%）/1000=4%，杠杆贡献率=（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆=（40%-4%）×1.67=60.12%
7、某企业2006年的经营现金流量为2000万元，该企业年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量比率为（）。
A、1.2
B、1.25
C、0.25
D、0.8
正确答案:B
解析:流动负债=3200/2=1600，则现金流量比率为2000/1600=1.25
8、在其他条件不变的情况下，企业过度提高现金流量比率，可能导致的结果是（）
A、机会成本增加
B、财务风险加大
C、获利能力提高
D、营运效率提高
正确答案:A
解析:现金流量比率=经营现金流量净额/流动负债，这一比率过高，则企业资产没能得到合理的运用，经常以获利能力低的现金类资产保持着，这会导致机会成本增加。
9、某公司2006年税后利润201万元，所得税税率为33%，利息费用为40万元，则该企业2006年利息保障倍数为（）。
A、8.5
B、8.25
C、6.45
D、6.75
正确答案:A
解析:[201/（1-33%）+40]/40=8.5 利息保障倍数=息税前利润 / 利息费用
10、如果流动资产大于流动负债，下列说法中不一定正确的是（）
A、长期资本的数额大于长期资产
B、流动比率大于1
C、速动比率大于1
D、企业通常没有偿债压力
正确答案:C
解析:流动资产大于流动负债，速动比率不一定大于1。流动资产大于流动负债，则营运资本为正数，则长期资本的数额大于长期资产的数额超出部分用于流动资产，营运资本的数额越大则财务状况越稳定，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有偿债压力。
11、下列关于资产负债率指标的说法正确的是（）。
A、从股东角度看，负债比率越高越好
B、从股东角度看，负债比率越低越好
C、从债权人角度看，负债比率越大越好
D、从债权人角度看，负债比率越小越好
正确答案:D
解析:从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好，所以AB不正确。
12、某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，假设没有应收票据，期初应收账款为3500元，则期末应收账款为（）元
A、50000
B、6000
C、6500
D、4000
正确答案:C
解析:20000/4=（3500+X）/2，则X=6500（元）
13、假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。
A、增大流动比率，不影响速动比率
B、增大速动比率，不影响流动比率
C、增大流动比率，也增大速动比率
D、降低流动比率，也降低速动比率
正确答案:C
解析:偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均不等于1，所以，会影响流动比率和速动比率。由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，且分子与分母同时减少相等金额，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以应选择C。
14、如果存货成本周转次数为 10 次，销售毛利率为20% ，则存货收入周转次数为（）
A、8
B、10
C、12.5
D、14
正确答案:C
解析:10/（1-20%）=12.5
15、关于营运资本的公式，不正确的是（）
A、营运资本=流动资产-流动负债
B、营运资本=长期资本-长期资产
C、营运资本=所有者权益-非流动负债-非流动资产
D、营运资本=所有者权益+非流动负债-非流动资产
正确答案:C
解析:营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产=所有者权益+非流动负债-非流动资产
二、多项选择题
1、财务报表本身的局限性主要表现为（）
A、财务报表信息披露存在非对称信息
B、财务报表信息披露存在会计估计误差
C、会计规则的选择，可能会扭曲公司的实际情况
D、会计比较基础的选择，可能会扭曲公司的实际情况
正确答案:ABC
解析:D不属于会计报表本身的局限性
2、流动比率分析的局限性体现在（）
A、全部流动资产都可以变现
B、全部流动资产变现均不会出现“缩水”
C、全部流动负债都需要到期还清，不可展期
D、某些流动负债可以视为长期负债
正确答案:ABC
解析:见教材44页论述
3、下列属于传统财务分析体系局限性的有（）
A、没有区分经营活动损益和金融活动损益
B、资产利润率的“资产”与“利润”不匹配
C、没有区分经营资产和金融资产
D、没有区分经营负债和金融负债
正确答案:ABCD
解析:见教材59页有关论述
4、下面的公式正确的有（）
A、经营差异率=净经营资产利润率-净利息率
B、杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆
C、权益净利率=净经营资产利润率×杠杆贡献率
D、净经营资产利润率=销售经营利润率×净经营资产周转率
正确答案:ABD
解析:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率
5、下列属于经营活动损益的有（）
A、资产减值损失
B、公允价值变动损益
C、长期股权投资收益
D、债权投资利息收入
正确答案:ABC
解析:债权投资利息收入属于金融活动损益